비에이치 090460 코스닥

2017/09/22 장종료 20분지연 새로고침

22,500 500 +2.27%

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컨센서스/투자의견

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투자의견 종합 : 비에이치

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종목리서치

리서치 센터 시황리서치 글목록
제목 투자의견 목표가 의견일종가 증권사 작성자 원문 작성일
확실해 졌다
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확실해 졌다

BUY 28,000 22,650 교보증권 김갑호 PDF 2017/09/20
2Q17 애플 없이 최대 실적
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2Q17 애플 없이 최대 실적

BUY 28,000 22,700 교보증권 김갑호 PDF 2017/08/08
7분기만에 대규모 흑자 전환
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7분기만에 대규모 흑자 전환

BUY 30,000 22,700 NH투자증권 이규하 PDF 2017/08/08
RF FPCB 심각한 쇼티지 상황2Q17 기대치 웃
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RF FPCB 심각한 쇼티지 상황2Q17 기대치 웃돌 것. 애플 실적 본격 시작

BUY 22,000 19,000 교보증권 김갑호 PDF 2017/07/10
비에이치 (실적성장, 17F PER 10배. 산업평
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비에이치 (실적성장, 17F PER 10배. 산업평균 대비 밸류에이션 매력 보유)

매수 38,000 29,050 신한금융 박형우 PDF 2017/06/14

2Q17, 1년을 기다렸던 해외 고객사로의
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- 2Q17, 1년을 기다렸던 해외 고객사로의 FPCB 공급 시작
- 2017년, 다년간의 설비투자가 현금흐름으로 전환되는 시기
- 목표주가 38,000원으로 33% 상향, 투자의견 ‘매수’ 유지

매수 38,000 29,350 신한금융 박형우 PDF 2017/06/12
비에이치에 대한 목표주가 34,000원으로 36
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비에이치에 대한 목표주가 34,000원으로 36% 상향. 투자의견 Buy 유지. 동사는 올해 및 내년 실적증가에 대한 가시성이 가장 높은 IT기업.

BUY 34,000 26,750 교보증권 김갑호 PDF 2017/06/07
1Q17 영업이익 21억원(흑자전환 YoY) 기록.
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- 1Q17 영업이익 21억원(흑자전환 YoY) 기록. 흑자전환에 성공. 적자성 FPCB 물량 감소와 고객사의 플래그십 양산 효과
- 2Q17부터 본격적인 실적 개선 전망. 해외 제조사로의 공급 본격화 때문
- 17년에 이어 18년에도 가파른 성장 전망. 해외 고객사와 중국 업체들의 OLED 채용 비중 상승에서 비롯

매수 28,500 25,600 신한금융 최도연 PDF 2017/05/19
1Q17 턴어라운드 성공2/4분기부터 대폭 증
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1Q17 턴어라운드 성공2/4분기부터 대폭 증가물량 투입 시작, 주가도 반영 시작

BUY 25,000 22,000 교보증권 김갑호 PDF 2017/04/28
Flexible OLED 낙수효과가 기대되는 FPCB
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Flexible OLED 낙수효과가 기대되는 FPCB 산업

매수 28,500 21,800 신한금융 박형우 PDF 2017/04/13
1Q17 비에이치 연결 매출액은 966억원(-12.
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1Q17 비에이치 연결 매출액은 966억원(-12.6%YoY), 영업이익 30억원(흑전YoY,opm3.2%) 추정. 전년동기 대비 매출액이 감소하는 이유는 삼성무선의 Key PBA 물량이감소했기 때문. 지난해 납품한 Key PBA는 이원화 물량으로 수익성이 현저히 낮은 제품.
같은 이유로 1/4분기 영업이익 턴어라운드 예상. 동사는 SDC의 1st vendor로 갤럭시S8의OLED모듈 FCPB를 일찍부터 공급. 1/4분기 턴어라운드 성공.

BUY 25,000 18,700 교보증권 김갑호 PDF 2017/03/23
최근 주가 조정은 주가가 지난해부터 큰 폭
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최근 주가 조정은 주가가 지난해부터 큰 폭으로 상승한 것에 대한 피로감으로 단기 실적부진에 대한 부담감이 작용하는 듯. 그러나 비에이치는 미래 실적 고성장에 대한 믿음이 어느 부품회사보다 확고한 회사. 여전히 올해 예상실적 대비 PER 7.8.x로 부담스러운 수준이 아니며, 내년실적 기준으로는 PER 5.7x 수준에 불과. 현재의 주가 조정은 아주 좋은 매수기회. 비에이치에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 25,000원 유지

BUY 25,000 18,400 교보증권 김갑호 PDF 2017/02/08
실적성장에 대한 신뢰도 어느 부품주보다
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실적성장에 대한 신뢰도 어느 부품주보다 높아

BUY 25,000 18,200 교보증권 김갑호 PDF 2017/01/31
목표주가를 재차 20,000원으로 상향 조정한
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목표주가를 재차 20,000원으로 상향 조정한다.
FPCB산업의 최고 전성기 시절이던 2012~2013년 평균 P/E(주가수익비율) 10.5배를 2017년 예상 EPS(주당순이익)에 적용하여 산정하였다.
2017년 목표주가를 재차 상향하지만, 2016년 6월부터 현재까지 주가는 4배 가량 상승한 상황이다.
2017년에 대한 기대치가 상당 부분 현재 주가에 반영이 되어 있는 상황임을 부정할 수 없다.
2017년 2분기부터 북미 고객사향 매출이 발생하며 분기 실적이 레벨업 되면 주가는 견조할 수 있다.
하지만, 상승 여력은 작년 대비 현저히 감소한 상황이므로 이러한 부분은 투자시에 Risk로 유의해야 하는 시점이다.

매수 20,000 16,600 신한금융 하준두 PDF 2017/01/10
비에이치에 대한 커버리지를 재개하며 투자
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비에이치에 대한 커버리지를 재개하며 투자의견 Buy, 목표주가 25,000원 제시. 목표주가는 2017년 예상 EPS대비 target PER 11.7x 수준. LCM, TSP 등 디스플레이 FPCB에 특화된 제품을 생산하는 비에이치의 특성상 애플향 OLED 매출액 가세로 인한 실적 증가율이 가장 큰 기업. 시장의 빅사이클을 감안하면 적용 멀티플은 매우 낮은 수준

BUY 25,000 17,250 교보증권 김갑호 PDF 2017/01/02
비에이치는 12 월 5 일, 자사주 140 만주를
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비에이치는 12 월 5 일, 자사주 140 만주를 시간외대량매매로 처분하기로 결정했습니다.
이번 자사주 매각의 목적은 운전자본 확충과 부채비율 개선으로 예상됩니다.
일반적으로자사주 매각은 단기 주가 흐름에 악재로 인식되는 것이 사실입니다.
그러나 2017 년 사업규모 확대를 위해 필수적인 재무구조 개선이 이루어질 것이고, 주가 리스크로 지목됐던유상증자 불확실성이 해소된 점은 긍정적이라고 생각합니다.

매수 18,300 12,300 SK증권 박형우 PDF 2016/12/07
지난 2년간 부품산업 내 구조조정으로 다수
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지난 2년간 부품산업 내 구조조정으로 다수의 FPCB 업체들이 도산했습니다.
이런 와중에 비에이치는 안정적인 공급물량을 배정받으며 살아남은 삼성디스플레이의 FPCB 메인벤더입니다.
비에이치의 강점은 수년간 지속해 온 고객사와의 신뢰관계라고 생각합니다.
전방 Flexible OLED 시장의 개화가 눈앞입니다.
2017년 출하량 증가와 판가 상승 효과를 누릴 비에이치를 휴대폰/전기전자 섹터 내 중소형주 Top Pick으로 제시합니다.

매수 18,300 11,400 SK증권 박형우 PDF 2016/11/23

3분기 영업적자 25억원으로 여전히 부
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- 3분기 영업적자 25억원으로 여전히 부진
- 4분기도 적자 상황은 지속, 하지만 2017년 기대감은 여전히 유효
- 목표주가 14,000원으로 상향 조정

매수 14,000 10,300 신한금융 하준두 PDF 2016/11/15
8월 16일 목표주가를 12,000원으로 상향 조
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8월 16일 목표주가를 12,000원으로 상향 조정했음에도 불구하고 4일간 주가가 20% 이상 상승하였다.
당사 리서치센터 괴리율 정책에 의해 ‘매수’ 의견을유지하기 위해 재차 목표주가를 15,000원으로 상향 조정한다.
최근 주가 상승이 매우 가파르고 양산이 개시되는 시점은 내년 2분기이기에 과열이 심한 건사실이다.
하지만, 몇 년간의 불황 끝에 대규모 턴어라운드가 예상되는 시점이기에 ‘중립’으로 하향할 이유 없다고 판단된다.
FPCB산업 최전성기에 적용받았던 P/E(주가수익비율) 15배를 적용했다.
2017년 EPS(주당순이익)에 적용하면 신규 목표주가는 15,000원 수준이다.

매수 15,000 11,350 신한금융 하준두 PDF 2016/08/22
목표주가 12,000원으로 상향 조정
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목표주가 12,000원으로 상향 조정

매수 12,000 10,650 신한금융 하준두 PDF 2016/08/17
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