와이지-원 019210 코스닥

2018/08/17 장종료 20분지연 새로고침

투자의견 종합 : 와이지-원

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제목 투자의견 목표가 의견일종가 증권사 작성자 원문 작성일
목표주가 1.7만원을 제시하며 커버리지를
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- 목표주가 1.7만원을 제시하며 커버리지를 개시한다

BUY 17,000 12,900 하이증권 최광식 PDF 2015/06/01
-4분기 매출액 710억원(QoQ -8.3%), 영업이
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-4분기 매출액 710억원(QoQ -8.3%), 영업이익 30억원(QoQ -38.8%) 추정
-유럽과 중국지역의 경기부진, 할인판매 등으로 외형 및 수익성 회복 지연
-중국과 국내의 시설투자가 완료되며 생산캐파 4,500억원 수준까지 증가
-동사가 지분을 투자한 ISCAR 의 직발주 물량은 하반기 이후 본격화 전망

BUY 17,000 9,280 동양종금 이병준 PDF 2014/02/11
-지난분기대비 실적 성장 추세 지속 전망
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-지난분기대비 실적 성장 추세 지속 전망
-국내 시장 프로모션 성공 및 글로벌 주요 지역 경기회복 영향
-중국 제조법인 역시 적자 탈피하며 향후 실적 증가에 도움 예상

BUY 17,000 12,200 동양종금 이병준 PDF 2013/10/22

4분기는 전분기대비 악화된 실적을 기
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- 4분기는 전분기대비 악화된 실적을 기록할 것으로 전망
- 글로벌 경기 둔화로 인한 수주잔고 감소 등의 요인이 결정적으로 작용할 것으로 보임
- 올 1분기 역시 업황의 턴어라운드는 쉽지 않을 것으로 예상
- 하지만 중국에 이미 대규모 투자를 해놓은 점 등을 감안하면 향후 턴어라운드 시 수혜효과는 클 것으로 보임

BUY 15,400 11,450 동양종금 이병준 PDF 2013/01/22
2013년부터 ISCAR와의 시너지 효과 발생할
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2013년부터 ISCAR와의 시너지 효과 발생할 것으로 예상
- 3분기를 기점으로 월 매출액이 회복되고 있으며 4분기 실적은 3분기보다 증가할 것으로 판단
- 2013년부터는 ISCAR의 투자 효과가 발생할 것
- 와이지-원의 주력사업인 절삭공구는 솔리드 타입이며 ISCAR는 인서트 타입. 솔리드 타입이 휴대폰 등의 작은 금형을 가공할 때 적용되며, 인서트 타입은 항공 엔진 등을 가공할 때 사용되는 대형 절삭공구. 인서트 타입은 시장규모 면에서도 솔리드 타입대비 2배 이상 큰 시장
- 와이지-원은 인서트타입을 개발하는 중이었으며 ISCAR의 투자로 인해 개발 진행속도가 앞당겨져 2013년에는 관련제품을 출시할 수 있을 것으로 예상
- 목표주가는 예상 실적 감소로 20,000원에서 17,600원으로 하향하나, 3분기를 저점으로 점진적인 회복이 예상된다는점과 2013년 ISCAR와의 시너지 효과를 감안하여 투자의견 Buy 유지

BUY 17,600 12,450 우리투자 손세훈 PDF 2012/10/30

동사 3분기 실적은 전분기대비 감소세
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- 동사 3분기 실적은 전분기대비 감소세를 보일 것으로 전망
- 주 매출지역인 유럽과 중국지역의 경기 악화로 매출액이 지속적으로 줄고 있으며, 수주잔고 역시 감소하고 있음
- 마진율 역시 수주감소에 따른 상대적 저가물량 수주분에 대한 인식으로 감소할 것으로 전망됨
- 4분기 이후 중국의 정권교체 및 글로벌 군소업체의 산업 내 퇴출기업 출현 시 동사로서는 오히려 유리한 국면을 맞을가능성이 존재하며, 최근 주요주주로 참여한 이스카(ISCAR)와의 협력으로 새로운 성장동력 확보

BUY 20,600 13,850 동양종금 이병준 PDF 2012/10/17
견실한 투자를 지속하고 있다는 점 역시 주
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견실한 투자를 지속하고 있다는 점 역시 주목해야 할 점임.
국내 성장 동력인 충주 공장은TAP 전용 라인인 2공장이 안정적 가동을 보이고 있음. 올 9월 3공장 완공에 이어 내년 4분기내 5공장까지 완공을 계획하고 있음. 중국 공장 역시 투자와 성장을 지속하고 있음. 중국 사업성장의 핵인 Qingdao YG-1은 현재 자산규모 682억원으로 올 하반기 및 내년 이후에도 투자가 지속 계획되어 있어 경기턴어라운드 시 고성장세를 기록할 수 있을 것으로 전망됨.

BUY 20,600 14,000 동양종금 이병준 PDF 2012/08/28
영업상황 불확실성 해소로 현 주가는 매수
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영업상황 불확실성 해소로 현 주가는 매수기회
- 와이지-원 주가는 2011년 4분기에 영업이익률 6.2%로 실망스런 실적을 발표하며 하락. 영업상황에 대한 의문이 제기되며 불확실성 부각. 그러나 이 같은 하락은 원/달러 환율 하락으로 인한 외환차손이 영업이익에 반영된 것
- 2012년 1분기 실적 발표로 현재 영업상황은 이상 없음을 보여줬으며 불확실성 해소로 인해 향후 주가흐름은 긍정적,현 주가 수준은 매수 기회
- 충주 공장 3공장 7월 완공 예정이며 2012년까지 4, 5공장 완공 예정. 2012년 국내 투자는 400억원 계획
- 2012년 1분기 말 수주잔고는 3,800만달러로 적정 수주잔고 유지. 와이지-원 제품은 소모품으로 국내 주문은 익일배송, 해외주문은 2개월 물량 유지
- Capa 증설 스케줄로 인해 월 별 매출액은 꾸준히 증가할 것으로 예상
- 투자의견 Buy, 목표주가 20,000원 유지

BUY 20,000 12,850 우리투자 손세훈 PDF 2012/04/30

최근의 주가 하락은 4분기 영업이익 감
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- 최근의 주가 하락은 4분기 영업이익 감소에 대한 우려가 반영된 것으로 판단하고있음. 2011년 연간 실적을 통해 턴어라운드에 대한 확신 커짐. 2012년 1월 업황이 긍정적이라는 점을 감안할 때 와이지-원에 대한 성장스토리는 유효하며 최근주가 조정은 매수기회

BUY 20,000 15,300 우리투자 손세훈 PDF 2012/02/15

2011 4Q 와이지-원은 사상 최대수준의
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- 2011 4Q 와이지-원은 사상 최대수준의 실적을 기록할 것으로 전망됨
- 하반기 본격 인상한 제품가격의 영향이 나타나고, 10월초부터 가동을 시작한 충주공장이 실적성장에 일조한 점이 호실적 전망의 결정적 요인임

BUY 20,600 15,000 동양종금 이병준 PDF 2012/01/16
장비투자가 기존에는 3~4억원의 고가 장비
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- 장비투자가 기존에는 3~4억원의 고가 장비를 수입했지만 최근에는 장비를 자체적으로 제작하여 장비원가를 1~2억원으로 낮춤으로써 투자규모가 예상보다 감소. 글라인더 휠도 자체 내재화를 시작하였기 때문에 원가 절감. 2012년부터글라이던 휠에 대한 외부 판매 가능할 것.
- 2011년 기준 PER 12.1배, 2012년 기준 PER 7.1배로 글로벌 시장 내에서 와이지-원의 매출과 이익 성장성을 감안할 때 저평가라는 판단

BUY 20,000 17,100 우리투자 손세훈 PDF 2011/11/21
3분기 현재 수주잔고는 약 860억원으로 2분
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- 3분기 현재 수주잔고는 약 860억원으로 2분기대비 다소 감소. 와이지-원은 판가인상 전에 수주했던 국내 물량들을취소하며 인상된 판가로 재수주를 받고 있는 상황. 수주잔고 감소는 경기침체 영향이 아닌 재수주를 받는 상황에서 발생한 일시적인 공백에 기인
- 해외수출은 글로벌 경기위축에도 불구하고, 이상 없이 진행되고 있음. 특히 독일법인은 연간 목표를 이미 달성. 미국수주 물량도 꾸준히 증가하고 있음. 이 같은 추세는 2012년에도 이어질 것으로 전망

BUY 20,000 15,050 우리투자 손세훈 PDF 2011/11/03

9월말 현재 수주잔고는 900억원이 넘는
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- 9월말 현재 수주잔고는 900억원이 넘는 것으로 파악되고 있음. 회사는 잔고 과다축적에 대해경계하고 있으며 적정잔고(500억 이상)유지하려는 전략을 펴고 있음
- 중국 2공장은 현재 최종 계획인 7라인 중 3라인까지 완공하였음. 이미 상반기에 작년 수준의실적을 기록하였으며 Capa.가 늘어나 향후 실적은 급증할 가능성이 있음. 또한 중국 시장 자체의 공작기계 수요 지속 증가로 증설 후 가동 공백에 대한 우려는 크지 않다고 판단됨

BUY 20,600 14,050 동양종금 이병준 PDF 2011/10/11
내년이후에도중국공장투자가지속된다는점,
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내년이후에도중국공장투자가지속된다는점,가격강세가지속될가능성이높다는점을감안하여2012년예상실적과코스닥업종평균PER인8.0배에20%할증한9.6배를적용,목표가20,600원제시

BUY 20,600 14,700 동양종금 이병준 PDF 2011/08/16
중국시장 공략을 위한 Qindao YG-1 Tool 공
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중국시장 공략을 위한 Qindao YG-1 Tool 공장의 상반기 실적은 100억원 정도로 추정. Qindao YG-1 Tool 공장은 이미 상반기에 2010년 연간 매출액을 넘어선 것으로 파악. 현재 Qindao YG-1 Tool 공장은 6개월 정도 수주잔고를 확보하고 있으며, 월 매출액은 사상 최고치 달성 중

BUY 20,000 13,650 우리투자 손세훈 PDF 2011/08/11
단가인상 영향으로 하반기 이익률 증가
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단가인상 영향으로 하반기 이익률 증가
- 와이지-원은 지난 6월 각 아이템별로 5~ 8% 정도 단가 인상을 하였으며 하반기부터 단가 인상분에 대한 매출이 발생할 전망. 또한 고정비 레버리지 효과로 인해3분기 영업이익률 16% 예상
- 2011년 10월부터 충주 공장이 신규 가동될 것으로 예상되며 중국 Qindao YG-1Tool 공장은 내년 초까지 2개라인을 7개라인으로 증설할 예정
- 최근 주가 급등으로 2011년 기준 PER 12.5배에 거래되고 있으나, 높은 매출과이익 성장에 따라 2012년 PER이 7.7배 수준에 불과해 양호한 주가흐름 전망 됨

BUY 16,600 14,750 우리투자 손세훈 PDF 2011/07/20
전 세계 제조업 가동률의 증가와 중국 시장
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- 전 세계 제조업 가동률의 증가와 중국 시장 점유율 확대로 인해서 동사는 Capa를 늘여가면서 생산은 가동율을 최대화 하고 있는 상황으로 이러한 구조적 사이클의 호황은 3~5년 정도 이어질 것으로 판단.
- 월별 사상 최대 매출을 이어가고 있는 상황이며 지속적인 시장 확대로 인해서 안정적 매출로 실적 안정성은 이어질수 있을 것으로 예상
- 2011년 기준 PER 9.9배에 거래되고 있으나, 높은 매출과 이익 성장에 따라 2012년 PER이 6.1배 수준에 불과하여향후 양호한 주가흐름이 전망 됨

BUY 16,600 12,050 우리투자 정근해 PDF 2011/07/04
투자의견 Buy 및 목표주가 16,600원 신규
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투자의견 Buy 및 목표주가 16,600원 신규 제시
- 와이지-원에 대한 투자의견 Buy 및 목표주가 16,600원으로 커버리지 개시
- 목표주가 16,600원은 잔여이익모델(RIM, Market risk premium 7.0%, 베타 0.9,자기자본비용 10.1% 가정)을 이용하여 산출되었음. 목표주가는 2011년 실적 추정 기준 PER 14배, 2012년 실적기준 8.6배 현 주가 대비 50.2% 상승여력 보유

BUY 16,600 11,450 우리투자 손세훈 PDF 2011/06/22
와이지-원 주가가 기존 목표가였던 7,100원
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와이지-원 주가가 기존 목표가였던 7,100원을 돌파하였습니다.
투자자 여러분들께서 기대하시던 2010년 양호한 실적을 발표했고 급증하는 수주와 성장하는 신흥국 수요로 향후 실적 전망 또한 밝습니다.
동사의 품질은 이미 세계에서 인정받고 있기 때문에 결국 급증하는 수주를 감당하고 성장하는 시장의 수요에대응할 수 있는 생산능력을 구축하느냐가 동사 성장의 핵심이라고 판단됩니다.
당팀은 충분히 가능하다고 판단하고 있습니다.

BUY 10,300 8,180 동양종금 이병준 PDF 2011/04/11
동사에 대해 투자의견 매수, 목표가 7,100
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동사에 대해 투자의견 매수, 목표가 7,100원을 제시함.
목표주가 7,100원은 2011년 예상 EPS인 662원에, 코스닥 시장과 코스닥 기계업종 예상 PER 평균치인 13.3배를 20% 할인한 10.7배를 적용한 수치임.
주가 상승여력은 62.8%이며, 1)동사 실적의 지속 성장, 2)국내
-외에서 인정받는 품질, 3)향후 성장성을 감안할 시 현 주가는 저평가되어 있다고 판단됨.

BUY 7,100 4,670 동양종금 이병준 PDF 2011/01/07
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